近年来，掘金A股商场的新股新股主旋律之一便是打新。计算显现，开板2016年新股网上申购收益率就高达18%。首日申购在IPO常态化以及A股走势趋稳的不能买布景下，新股申购的样买实际及预期收益率将大概率超越其他大类财物，因而，名单出资者申购新股的攻略热心也在不断升温。

　　对单个出资者来说 ，掘金取得新股申购收益的新股新股条件是可以中签
，这有很大的开板命运的成分 。相比之下，首日申购新股上市后的不能买再出资时机，则要更为实际 。样买咱们以2016年年头至2017年2月上市的名单新股为研讨目标，从中发现 ，上市后接连一字涨停板数量较少的新股，在开板后持续买入
，持有20个交易日卖出，有望取得显着的正收益，这其间 ，市值较小的个股 ，时机更为显着 。

　　出资新股不只有中签才干盈余。

　　参加新股申购回报率高已得到出资者认同，但是新股的二次炒作却甚少被提及。事实上，部分新股在翻开一字涨停板之后买入的收益率十分可观。如：2016年上市的新股来伊份（603777）在初次翻开涨停后最大累积涨幅超越100%；2017年上市的新股张家港行（002839）在初次翻开涨停板后最大累积涨幅也超越一倍 。

　　部分新股翻开一字涨停板后20个交易日盈余状况如表1
。

　　从以上事例可见，买入初次开板的新股 ，既有可观收益率预期，又有实际的可行性。

　　接连涨停板数少新股时机大 。

　　研讨显现，新股的二次炒作时机首要会集在上市后接连涨停较少的个股。咱们以上市后接连一字涨停次数少于10个的新股作为研讨目标，并以2016年1月1日至2017年2月1日内上市的新股为研讨样本 。

　　计算显现，在此期间上市新股数量为281只，接连一字涨停次数小于10个的新股有65只。接连一字涨停板次数小于10个的新股具有以下三特色 ：

　　（1）流转市值较大 ：281只新股初次开板日的均匀流转市值为23.11亿元；65只一字涨停板个数少的新股初次开板日的均匀流转市值为32.82亿元；

　　（2）发行价相对较高
：281只新股均匀发行价为13.49元/股；65只一字涨停板个数均匀发行价为16.98元/股；

　　（3）多为传统职业上市公司：65只一字涨停板个数少的新股中 ，90%归于传统职业。

　　因出资者偏好流转市值小的个股，所以流转市值越大炒作动力越小；因出资者更偏心低价股 ，所以发行价格越高炒作动力相对越小；由于传统职业的新股发行市盈率与A股商场同职业上市公司均匀市盈率适当 ，所以登陆A股商场后的炒作空间不大 。

　　从A股商场的以往规则来看 ，流转市值 、股价凹凸、职业特点对个股的估值有显着的影响，商场偏好市值较小 、股价较低，以及新式职业的个股，而大市值 、高价股 ，以及传统职业个股 ，难以取得资金的喜爱。而在新股商场也接连了这一思维习惯，然后导致部分市值大、股价高 、非抢手职业的公司二级商场定位不高 ，为其二次炒作留下空间。

　　掘金轻视新股有好方法。

　　计算显现，在初次翻开一字涨停后买入接连涨停板个数少于10个新股，持有5个交易日 、10个交易日、20个交易日卖出，均匀可取得1.22%、3.29%、4.48%的收益；其间盈余个股占比为43.08%、40% 、46.15%
。不只收益率不高
，并且盈余概率低于50%，可操作性并不高 。但是 ，当除掉初次开板日流转市值大于25亿元的新股后，盈余概率和盈余起伏都要大为改观 。

　　数据显现，流转市值小于25亿元的新股共有29只，在初次翻开一字涨停后买入，持有5个交易日 、10个交易日、20个交易日的均匀收益率为3.74%
、7.54%
、10.82%；其间盈余个股占比为50.00%、51.72%
、58.62%。可见，该类新股初次翻开涨停板后的盈余概率超越50%，盈余起伏也存在较大吸引力。该类新股概况见表2。

　　此外，依据以上计算 ，咱们发现持股时刻对收益率和盈余概率影响也很大。初次开板后出资者买入该类新股持有20个交易日的收益率和盈余的概率显着高于持有5个交易日和10个交易日。别的，持股日期过长收益率反而还会下降 。

　　个股短期大幅上涨往往离不开资金的炒作 ，这在新股商场更为显着。

　　游资成炒新主力 。

　　咱们以上述65只新股中20个交易日收益率最高的5只个股为例 ，在算计的100次买入名单中，仅有一次为组织专用买入，其它皆为券商营业部座位，可见组织出资者在新股初次开板后持续参加的热心不高 。

　　在上述100次买入名单中 ，华泰证券呈现的份额显着高于其他券商 。依据计算，华泰证券呈现次数占比为22%
，国泰君安和中信建投呈现次数占比均为8%
，中投证券呈现次数占比为6% ，申万宏源和光大证券呈现次数占比为5%。而上榜频率最高的三个营业部分别为：我国中投证券吴江盛泽舜新中路营业部、中信证券上海淮海中路营业部 、华鑫证券宁波沧海路营业部。概况见表3 。

　　别的
 ，上榜营业部的地域散布来看 ，首要会集在一线城市和部分要点二线城市
。其间，上海高居榜首
，深圳次之
，南京、武汉、广州、杭州排名3至6
。从更大的区域来看，上海市和浙江省并列第一，其次为江苏，再次为深圳（独自核算）
 、广东、湖北
。由此可见，长三角和珠三角游资成为上述新股炒作的重要推手。

　　（我国上市公司研讨院 研讨员 洪新星）。